海悅廣告 HI YES

聯發科5年翻身世界第一!聰明的轉場》它從4G低谷逆襲,稱霸全球手機晶片

2017年聯發科開啟由董事長蔡明介(右)、執行長蔡力行(左)的「雙蔡共治」時代,內部主管形容兩人如兩個齒輪咬合一般,在各方面互補。(攝影者.駱裕隆)

 

「2020年對聯發科技是里程碑的一年,我們相信這只是成長軌跡的開始。」1月27日,聯發科執行長蔡力行在法說會上,為該公司去年演出的驚奇逆轉下了註腳。

 

攤開這個手機晶片龍頭去年的成績,不僅營收創新高、成為全球第三大IC設計公司,其淨利逾400億元,更較2019年大幅成長8成。近期並傳出打入蘋果供應鏈,為旗下品牌耳機供應晶片。

 

最讓外界瞠目的是,去年第三季,聯發科成立23年以來,第一次成為全球手機晶片市占率第一,超越穩居此王位多年的巨人高通(Qualcomm)。

 

資本市場為此躁動。過去一年該公司股價成長1.4倍,屢創新高,外資紛紛調升目標價。其中里昂證券上看1330元,以2月2日收盤價為準,相當於還有逾4成漲幅。

 

相較於3G時代,該公司落後高通至少5年、4G時代落後至少2年;現在,它們已經躋身技術領先梯隊,甚至於2019年底搶先高通一週,發表5G手機晶片!

 

靠「快老二」策略晉升市場第二
4G時代卻挫折連連

 

聯發科董事長蔡明介跟執行長蔡力行做了什麼,能讓這家過去被外界貼上「山寨」標籤、價格導向的公司,開始能主張價值,取得高毛利?

 

以往,聯發科擅長「快老二」策略,意指公司不一定是首先推出該類型產品者,但在產品逐漸成熟後,它透過快速模仿領先者,用更短開發時間、更大量產規模或技術與服務創新,推出性價比更高的產品,晉升市場第二名。

 

從創業初期的光碟機到中國的白牌手機之戰,它都靠此方程式致勝。但它在4G時代卻挫折連連,原因無他,快老二拚的是時間,但手機這領域,規格更迭太快了!

 

更挑戰的是,它的客戶群如小米、Oppo、Vivo也都開始想升級,不甘於只標榜性價比,這逼得聯發科也必須從打價格戰,認真往價值戰邁進。

 

綜合種種負面因素,讓聯發科在2016、17年陷入低谷。那2年,該公司毛利率僅35.6%,是創業以來最低,營業利益率最低更僅剩4.1%。當時市場一片看空,該公司股價甚至跌破200元,創金融海嘯以後新低。

 

2016年股東會,蔡明介在最黑暗的時刻,喊出未來5年要投資2千億元在5G跟AI等技術。這數字,是它當年稅後淨利逾8倍。

 

暫緩研發4G高階晶片拚5G
「該改變就改變,不要硬撐!」

 

它反攻的起手式是——專注。

 

2017年11月,聯發科對外證實「暫緩研發」4G高階晶片,它們從前一年就開始把人力跟資源挪到5G相關技術,為了打3年後的這場仗。

 

一位聯發科高階主管表示:「過程中,外界不諒解、穿鑿附會,但我們認為做高階一定要拚5G,那時候再做4G高階已經太晚,該改變就改變,不要硬撐著,⋯⋯這是個取捨。」

 

當時,內部人員大挪移。例如原先研發電視晶片的員工,得轉調至AI技術部門;做傳統連網技術的,也轉調至研發新一代的Wi-Fi規格「Wi-Fi 6」。蔡力行曾在記者會回答商周提問時透露,內部已將相當於該公司全體員工8分之1、約2千到3千名的員工,調整職務到5G相關部門。

 

專注,而且不能貪心。

 

5G有兩種規格:一個是較低階,但較容易從4G轉換、市場將率先導入的「Sub-6」;另一個則是能真正實踐5G車聯網、工業物聯網等高階應用,但難度較高、市場導入時程較晚的「毫米波(mmWave)」。

 

「聯發科選擇『優先發展』Sub-6的策略,也就是在資源相對有限的情況下,專注於優先發展一種規格,這樣跟高通的距離就拉近了,」教授聯發科個案多年的台大商學研究所特聘教授陳忠仁表示。

 

接下來,就是執行力的問題了!2017年,蔡明介邀請素以執行力著稱的蔡力行出任共同執行長。熟稔晶圓代工產業的蔡力行,能讓聯發科在研發路徑上更精準,「他真的很懂台積電每個製程節點是在幹什麼,這肯定幫聯發科加分,」一位不願具名的外資分析師觀察。

 

聯發科做足努力,最後,時運幫了它一把。

 

2019年5月中美貿易戰爆發,美國正式將華為與70家關係企業列入「實體清單」,限制高通、英特爾等企業與他們來往。一位聯發科前中高階主管指出,這讓一眾中國手機品牌害怕自己成為下一個目標,提前分散晶片供應來源,從高通轉單聯發科。

 

當然,未來不是沒有挑戰。若中美貿易戰和緩,高通及一眾美國企業受到的限制減少,且華為及旗下IC設計公司海思重新回到舞台上,很可能瓜分其手機晶片市占。

 

但,因為目前5G手機戰場幾乎僅剩高通和聯發科兩大玩家,未來較高規格的毫米波,聯發科也已經布局,且5G以外的物聯網實力也齊備,前外資分析師、香港聚芯資本管理合夥人陳慧明認為該公司會有風浪,但競爭格局不會大變,「核心還是你的競爭力,東西做得出來,人家喜歡、會用,才是重點。」

 

精彩全文,詳見《商業周刊》1734期。

 

【延伸閱讀】

 

不一定最優秀、最聰明,但絕對靠得住!有這5大特徵,值得你一輩子深交

 

庫克可能成為「臉書終結者」?蘋果iOS將拿走臉書金雞母

 

投資新手該犯的錯...我一個都沒少!這個小散戶2020年為何出清金融股?

 

怎麼把一瓶10元水賣成1千元?懂說服的人,都精通這3個技巧

 

排出體內毒素,失智竟好轉!神經退化專家:2種廚房就有的辛香料助排毒

資料來源:商業周刊
這些文章你喜歡嗎 ?
推薦你可能喜歡的新家
我要留言
請先登入會員才能留言,還沒加入海悅會員嗎?現在就立即註冊吧!
會員登入